Финансовая глобализация: теоретические и практические аспекты дисбалансов рынков капиталов

Введение. В статье анализируются основные факторы возникновения и развития дисбалансов рынков капитала в ходе усиления процессов финансовой глобализации. Базисом финансовой глобализации являлась интеграция различных стран и макрорегионов на основе общих целей по развитию рынков для выполнения ключевых функций национальных экономик по обеспечению финансовыми ресурсами. В результате дальнейшей либерализации международных потоков капитала мировая финансовая система стала каналом распространения финансовой нестабильности.

Материалы и методы. Методологическую основу исследования составили общенаучные и специальные методы, позволяющие выявить и обосновать глобальные противоречия и текущие особенности воспроизводства капитала. Использованы методы экономического анализа и синтеза, формально-логический метод; синхронный и сравнительный (компаративистский) методы.

Результаты исследования. На основе анализа глобальных тенденций развития рынков капитала идентифицированы системные противоречия, влияющие на ход естественных процессов финансового развития национальных экономик. Показано, что следствием несоразмерного роста финансового капитала является вывод ликвидности из материальной сферы - сферы производства и обращения в сферу финансов. Выполнен анализ теоретических аспектов возникновения глобальных дисбалансов рынков капитала. Дана оценка их воздействия на мировую финансовую систему и экономический рост. Доказано, что негативные последствия финансиализации экономики, неся в себе геополитические риски, одинаково касаются всех без исключения стран. Основной результат, представляющий элемент научной новизны, заключается в диагностике последствий дисбалансов и сопровождающих их мировых финансовых кризисов.

Обсуждение и заключение. Устойчивые негативные тенденции, вызванные особенностями процесса нарастания противоречий между фиктивным и реальным капиталом, финансовым и материальным секторами национальных экономик, приводят к усилению системных рисков функционирования финансового рынка глобализирующейся мировой экономики. На фоне значительного опережения роста денежно-ссудного капитала по сравнению с реальным в структуре общественного капитала возникают участившиеся банковско-долговые кризисы и растет уязвимость мировой экономики из-за последствий финансиализации экономики.

1. Авдокушин Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики). М., 2017.

2. Динец Д. А. Мировая финансовая система и противоречия процесса воспроизводства капитала // Финансовые исследования. 2021. № 3 (72).

3. Динец Д. А., Камаев Р.А. Влияние внутренних противоречий в экономике США на глобальную финансиализацию и экспансию фиктивного капитала // Финансы: теория и практика. 2021. Т. 25. № 2. DOI: 10.26794/2587-5671- 2021-25-2-6-34.

4. Дорофеев М.Л. Влияние монетарной политики на уровень экономического неравенства в США // Вестник МГИМО-Университета. 2020. № (13)5.

5. Дубинин С.К. Финансиализация экономического роста и российская национальная финансовая система // Финансы: теория и практика. 2017. Т. 21. № 4.

6. Звонова Е.А. Трансформация мировой экономики и пандемия // Экономика. Налоги. Право. 2020. № 13(4).

7. Кавицкая И.Л. Анализ воздействия монетарного шока на экономику: история вопроса и некоторые новые идеи // Журнал институциональных исследований. 2010. Т. 2. № 4.

8. Каломирис Ч., Хабер С. Непрочные по конструкции: политические причины банковских кризисов и дефицита кредитов. М., 2017.

9. Кузнецов В.С. Валютный союз-будущее ЕАЭС // Вестник МГИМО Университета. 2015. № 2 (41).

10. Каяшева Е.В. Роль финансовой глобализации в современных международных интеграционных процессах // Экономика. Управление. Право. 2012. № 12.

11. Кочергин Д.А. Криптоактивы: экономическая природа, классификация и регулирование оборота // Вестник международных организаций. 2022. Т. 17. № 3. DOI: 10.17323/1996-7845-2022-03-04./

12. Левин Ю.А. Фондовый и ипотечный рынки: тенденции и последствия роста необеспеченности финансового капитала // Финансовый бизнес. 2021. № 6(216).

13. Маевский В.И., Малков С.Ю., Рубинштейн А.А. Анализ связи между эмиссией, инфляцией и экономическим ростом с помощью модели переключающегося режима воспроизводства // Вопросы экономики. 2019. № 8. DOI: 10.32609/0042-8736-2019-8-45-66

14. Мешкова Т.А., Моисеичев Е.Я. Мировые тенденции развития глобальных цепочек создания добавленной стоимости и участие в них России // Финансы: теория и практика. 2015. № 1(85).

15. Моисеев С.Р. Частные центральные банки // Вопросы экономики. 2017. № 7. DOI: 10.32609/0042-8736-2017-7- 24-41.

16. Солнцев О.Г., Хромов М.Ю., Волков Р.Г. Институты развития: анализ и оценка мирового опыта // Проблемы прогнозирования. 2009. № 2(113).

17. Стиглиц Дж. Крутое пике: Америка и новый экономический порядок после глобального кризиса. М., 2011.

18. Столбов М.И. Влияние финансового рынка на экономический рост и деловые циклы // Экономика XXI века. 2008. № 8.

19. Столбов М.И. К десятилетию рынка криптовалют: текущее состояние и перспективы // Вопросы экономики. 2019. № 5. DOI: 10.32609/0042-8736-2019-5-136-148